第七十一章 量子基金这一年[第1页/共4页]

台下坐着十几个基金经理，个个都歪着脑袋细心地听着这位最首要的基金经理的阐发，固然量子基金名义上由十几个基金经理共同执掌，但是德鲁肯米勒的职位几近是只在一人之下，而超出于其别人之上。

英国的债券期货市场远没有美国方面的发财，要晓得在cme，不止是美国的是非期国债，就连本国债券也有期货市场，这是因为美国金融市场非常发财所决定的。

“客岁我们在日元上赚了很多。”德鲁肯米勒先从客岁的战绩开端提及：“以是我决定，将已经红利很多的欧洲债券头寸减少，然后持续在日元上押重注。”

不过现在因为日本经济的全面性低迷，使得日元走向开端进入弱势通道，海内经济的低迷加上出口的不给力，使得日元贬值的能够变得低了起来，是以对冲基金们纷繁看空日元，押注日元贬值，93年四时度的走势正合适了这类贬值预期。

这一次集会就这么结束了，不得不说对冲基金的速率很快，在持续三个日夜的加班后，两份分歧市场的研讨陈述连同cāo作战略就放到了德鲁肯米勒的桌前。在和索罗斯停止了充分的相同后，德鲁肯米勒同意了这两份投资陈述，同时将他在日元方面的头寸减少到了80亿美圆，然后将资金拨到别的两个市场上。

跟着他大段的叙说，在场的几近统统人都堕入了深深的思虑当中，这位基金经理在量子基金内部是卖力大宗商品研讨的，详细地说是他部下的阐发员卖力各个市场的大宗商操行情研讨，而他将这些研讨陈述综合起来，然后拿到经理睬议上会商，终究拿定主张的还是德鲁肯米勒这个首要的卖力人。

天然，这些都是合约上标的的金额，算上杠杆的话量子基金并不需求出太多的资金，不然即便是这一年来他们的资金范围敏捷增加，也承担不了做错方向带来的结果。

93年这一年，日元从最低的126日元兑换1美圆升到最高时100日元兑换1美圆，整整贬值了超越20，不过期近将跨过100的关隘时，日元的汇率转向走低，到了94年又规复到了112日元兑换1美圆的位置。

但是期权这个东西也不保险，德鲁肯米勒很快发明，汇率对贸易构和非常敏感，乃至有着决定性的感化，固然美国这三年来经济持续增加，但是对日本的逆差还是增大，是以美国当局和日本当局关于两边贸易间停止了多次的构和，这些构和大多是制裁、进步关税等等，然后别的一方要不就是反制裁，要不就是开放别的一个市场等等，因为政治上的优势，凡是是日本一方终究让步。

回到债券市场，美联储加息的办法没有使得市场撤销通货收缩的预期，反而因为耐久利率的接连上升而使得这类预期更加严峻了。格林斯潘如何也没想明白，如何市场会不遵循他的逻辑去运作了呢？